EM para birimleri Fed faiz indirimi bahisleri arasında 2024’te toparlanmaya hazırlanıyor

Yakın zamanda yapılan bir ankete göre, ABD Merkez Bankası’nın faiz oranlarını düşürebileceğine dair spekülasyonlar arttıkça, gelişmekte olan piyasa (GOÜ) para birimlerinin 2023’teki kayıplarını telafi etmesi ve 2024’te ABD doları karşısında daha yüksek işlem görmesi bekleniyor. 1-5 Aralık tarihleri arasında 45 stratejistin görüşlerini toplayan anket, Kasım ayının başından bu yana gelişmekte olan piyasalar döviz endeksindeki yükselişin ardından EM para birimleri için olumlu bir görünüm ortaya koyuyor.

Endeksteki %2,6’lık artış, beklenenden daha düşük gelen ABD enflasyon verileri ve ABD Merkez Bankası’ndan gelen güvercin yorumların ardından zayıflayan ABD dolarından kaynaklandı. Stratejistler bu eğilimin önümüzdeki yıl da devam edeceğini öngörmekle birlikte, ABD faiz oranlarının uzun bir süre daha yüksek seyretme riski nedeniyle EM para birimlerinin dolar karşısındaki kazanım hızının kademeli olması bekleniyor.

Analiz edilen GOÜ para birimlerinin yarısından fazlasının, özellikle de Asya’dakilerin, 2024 yılında da yukarı yönlü seyrini sürdüreceği öngörülmektedir. Özellikle Kore wonu ve Tayland bahtının bu yılki düşüşlerini tersine çevirerek sırasıyla %0,2 ve %1,3 civarında değer kazanacağı tahmin edilmektedir. Çin yuanının da önümüzdeki 12 ay içinde yaklaşık %2 oranında değer kazanacağı tahmin ediliyor.

ING’de FX stratejisi başkanı olan Chris Turner, EM para birimleri için karışık kısa vadeli görünüm hakkında yorum yaptı, ancak orta vadede daha iyimser bir görüş ifade etti. “Yakın vadede, ABD faizlerinin yılsonuna doğru biraz daha yükselmesi riskini göz ardı edemeyeceğimiz için EM hikayesinin karışık olduğunu düşünüyoruz… Ancak, altı aylık bir görünümde, kısa vadeli ABD getirileri önemli ölçüde daha düşük olmalı ve net bir dolar düşüşü yaratmalıdır” dedi.

Genel olumlu havaya rağmen, bu yıl sırasıyla yaklaşık %35 ve %10 değer kaybeden Türk lirası ve Güney Afrika randı gibi bazı para birimlerinin hızlı bir toparlanma göstermesi beklenmiyor.

Ankette ayrıca 2024 yılı için ‘carry trade’in çekiciliği de ele alınırken, analistlerin çoğunluğu bu stratejinin cazibesini koruyacağı görüşünde birleşti. Bu yatırım stratejisi, daha yüksek getirili para birimlerine yatırım yapmak için düşük faizli para birimlerinden borçlanmayı içeriyor. Carry trades özellikle Brezilya, Meksika ve Kolombiya gibi Latin Amerika ülkelerinde faydalı olmuştur; bu ülkeler gelişmiş piyasalardaki benzerlerinin aksine enflasyonla mücadele etmek için daha yüksek faiz oranlarını daha erken uygulamaya koymuştur.

Wells Fargo’da uluslararası ekonomist olan Nick Bennenbroek, ABD dolarının önümüzdeki yıl daha belirgin bir şekilde zayıflama potansiyeline sahip olduğunu ve bunun birçok gelişmekte olan Asya ve Latin Amerika para birimi için elverişli koşullar yaratabileceğinin altını çizdi.

Anketin bulguları, önümüzdeki yıl gelişmekte olan piyasa para birimleri için ihtiyatlı iyimser bir görünüme işaret ederken, daha yumuşak bir ABD doları ve potansiyel Fed faiz indirimleri beklentileri beklenen toparlanmaya katkıda bulunuyor.

Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.

Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.